房地产行业:销售回暖加强 投资增速继续探底
核心观点
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投资增速继续下探,下半年将企稳回升。
1-6月份,全国房屋新开工面积6.75亿平方米,同比下降15.8%,降幅较1-5月份收窄0.2个百分点,其中,住宅新开工面积4.69亿平米,同比下降17.3%,降幅较1-5月份收窄0.3个百分点。单月数据来看,6月单月房屋新开工面积1.72亿平方米,环比增长18.1%,同比下降15.0%。预计进入三季度,销售端持续放量增长的背景下,开发商的开工意愿将逐步走强,但全年来看不乐观。投资方面,1-6月份全国房地产开发投资4.40万亿元,同比增长4.6%,增速与1-5月相比回落0.5个百分点,下半年开发投资增速才会企稳回升。
宅地市场供需环比继续走高,市场回暖趋势初显。
2015年6月,300城市住宅用地推出规划建面9534万平米(环比+44%,同比+7%),成交规划建面5993万平米(环比+38%,同比-6%),成交土地出让金1508亿元,楼面均价2516元/平米,平均溢价率18%,较5月上升10个百分点。供给/成交这一数值环比继续下降,表明6月宅地市场环比继续向好,回暖趋势逐步初显。
成交回暖趋势加强,基本面量价回升持续可期。
1-6月份,全国商品房销售面积5.03亿平米,同比增长3.9%,其中,住宅销售面积4.44万平米,同比增长4.5%。单月数据来看,6月商品房以及住宅销售面积环比继续走高,同比则分别增长16.0%和18.2%。重点城市成交情况来看,6月全国44城市成交指数6月为349,环比上升4.0%,同比增长50%,增幅扩大显着。进入三季度,大中城市成交将持续复苏,但考虑到淡季效应,成交环比改善趋势或将放缓,而同比增速将延续当前的回升态势。
开发贷降幅收窄,按揭贷宽松趋势不改。
1-6月份,房地产开发企业到位资金5.89万亿,同比增长0.1%,而1-5月份则为下降1.6%,其中,国内贷款方面,1-6月份国内贷款同比下降4.1%,降幅比1-5月份收窄2.7个百分点。个人按揭贷方面,1-6月份个人按揭贷同比增长10.0%,增幅比1-5月份扩大5.6个百分点,主要得益于银行首套房按揭贷利率呈现逐月下行,有利于促进消费者杠杆购房。融360显示:6月份35重点城市的525家银行首套房平均贷款利率为5.43%,折扣力度与5月相比进一步加大,而二套房贷利率没有明显松动迹象,1.1倍基准利率依旧。
风险提示。
基本面回复速度低于预期,受房价影响*策面预期改变。
